宋鸿兵昨来宁纵论经济热点

李泊伟

[转贴 2008-09-04 11:13:31]

http://www.njnews.cn/z1/ca976404.htm



【南京日报报道】（记者 秦宵喊）

宋鸿兵，畅销书《货币战争》的作者。长期致力于世界金融史研究，曾在“房利美”和“房地美”就职4年半，主要从事房地产贷款自动审核系统设计和金融衍生工具的税务计算分析，以及资产抵押债券的风险评估等方面的工作。昨晚，这位国内新派经济人士带着他的最新产品——黄金投资集合资金信托计划来到南京，以“解剖金融危机”为主题，对时下的国际金融形势及国内股市、房市、金市等投资热点进行了个性化的剖析。


次贷危机将愈演愈烈


目前，距美国次贷危机爆发已有一年，随着美元近期表现出的强势，不少人认为次贷危机及其影响已近尾声。然而，宋鸿兵昨天却称：这场金融危机不仅没有结束，而且还可能进一步升级。


宋鸿兵说，依据借款人的信用等级，美国市场债券分为次级债、次优债和优级债。进入2008年，以往只在次级债中被人关注的违约率，在次优债和优级债中迅速上升，刚刚倒闭的印地麦克银行主营业务就是次优债，2年内违约率上升了4倍，而陷入财务危机的房利美和房地美两家住房抵押贷款公司，主营业务是优级债，违约率在2年内也上升了7倍。

对此，宋鸿兵说，美国房价下跌是造成各类住房贷款违约率上升的关键，在次贷危机盖子被揭开后，次优债、优级债等债券问题也将慢慢浮出水面，从而使得更大规模层面的公司债，同样遭遇违约率困扰。因此，次贷危机就像是水池中投下的石子，震荡还远远没有结束。


国内股市会受美股影响


近期美元出现了强势，美国二季度GDP增长也从一季度的0.9%增长到3.3%，因此很多人认为美国已经从次贷危机中恢复过来。宋鸿兵说，如果我们仔细研究美国经济，就会发现，二季度美国GDP增长其实是由前期美元贬值使得出口急剧增加拉动的。在3.3%的增长中，出口增长占到了2%多，因此，如果美元出现持续6个月以上的升值过程，出口发动机就会熄灭，美国经济就会重回衰退，强势美元坚持不了多久。


次贷危机的扩大和弱势美元，将使得美国股市继续呈现震荡态势。对于A股，宋鸿兵说，什么点位才是铁底谁也说不准，但可以肯定的是，A股已不再是孤立的市场，其走向与全球金融市场，尤其是美国股市息息相关。美股何时回暖，A股的调整才能结束。对今后一段时间A股走势他并不看好。


黄金可规避周期性风险


100多年来美国房价年均涨幅只有3%，而从1999年到2007年，美国出现每年10%以上的房价涨幅，正是这个房价大跃进，才是出现次贷危机的根源。宋鸿兵说，美国GDP的72%来源于消费，而消费的50%以上来自于房地产市场，房价从高点回落，使得房贷违约率大大增加，并将波及到企业债和信用违约掉期市场。可以预见，在未来若干年内，包括房地产、股市、汇市都将面临次贷危机的重重考验。


避免周期性危机造成的损失，最好最保险的办法就是购买黄金。宋鸿兵说，国际市场动荡，黄金某种程度上起到了风险对冲的作用，抵御通货膨胀最好的方式就是储备黄金。