11月中信拿了大家的钱去干什么了呢

李泊伟

中信理财之新股申购计划2号，3号和4号11月的收益竟然有2个是负的！好久没有新股破发了，怎么有这种鬼事！11月中信拿了大家的钱去干什么了呢？
先说一下他们的区别，
2号和3号的起步扣费率不同，就是低于某个收益率银行不分成，3号手续费还有保底返还条款，这些在新股收益不错的情况下，应该是不会触发的。
4号产品，除了打新股、增发，还加入了没有新股时放贷的功能，当时已经加息，收益可以水涨船高，还算不错的设计。
2号和3号都是半年期左右，基本在12月20日左右到期
4号是一年期的。
2号3号4号起息日都分别在6月，7月，9月初。
以下4点没有载明的，因为当时我看新股趋势不错，特别6月前就公布建行要上市，还有很多大国企，甚至中国移动这种非常赚钱的，就算让银行占点便宜吧：
1.他们都没有在协议上交代是网上申购呢还是网下申购，抑或混合申购。
2.起步扣费的收益率，也没有指明是否指要扣除利息税的同期银行存款利率，如果扣除，手续费的起点就低了，银行占便宜。
3.收益结果是否经过审计，当然银行柜面无法回答。
4.没有新股申购时，资金的收益情况不明，4号设计有放贷，但也没有说明按多少利率放

总的来说，这3个我购买申购计划的，对申购品种和收益分配，基本差别不大，4号比较贴市场需求。

接着看一下截止10月31日他们的收益情况吧，2号扣费后的净值是1.0752，3号是1.0827，4号是1.0584
再看一下截止11月30日的，2号扣费后的净值是1.0759(+0.0007)，3号是1.0809(-0.0018)，4号是1.0581(-0.0003), 3号4号括号内的，就是11月亏损的净值，2号的净值也不过增加了万分之七。那一个月的活期收益是多少呢？等于0.81%*(30/360)*95%=0.0006415, 11月中信拿了大家的钱去干什么了呢？

看了11月的中信市场新股申购市场评述，发现11月15起的申购，都是12月上市，当然无法反映到11月的净值，前5个当月上市的申购都是深圳中小板的，收益率比较低，大约0.05%-0.11%不等，而且也不知道中信是分2次申购还是3次申购，所以11月当月申购当月抛售的部分，收益率比较低是事实。
但是，10月申购的5个股票，4个中小板，1个大盘，都是在11月上市的，其中就有大名鼎鼎的中国石油，中信10月的市场评述里提到它的收益率为3.319%。
那么，好了，负的收益是哪里产生的呢？我分析只有以下几个原因，但中信发出这样令人哗然的收益居然也没有任何解释，客服人员更被驳得哑口无言：
1. 漏申购，手续费按月扣
2. 买了信托协议没有载明的产品，导致损失
3. 算错了
算错了，不会个个产品都这样吧。本来我对2号比3号早一个月，净值还少，就有疑问。我买之前的顾虑，还是产生了事实，中信操作暗箱，没有审计，容易搞出阳光照不到的角落。不过，新股申购的情况不同于其他比较容易损失的理财产品，收益率是明摆的，没有新股破发的现象就基本不可能为负净值。如果是显失公允的净值变化，我完全可以上法庭告中信，要求提供合理的解释，并予以合理的补偿，如果中信没有尽勤勉义务的话，甚至应该惩罚。这样应该会解开11月的净值之谜吧。


因为竞争使然，中信应该在新股申购产品上是领先的，但是这种产品比较容易模仿，其他银行有条款更清楚的，愿意公开操作的，我还是换吧。
有趣的是，在21世纪报系评的最佳理财产品各奖项里面，没有一款是中信的。

李泊伟

银行理财混乱失控证监会人士批银监会监管不力

理财大学注:
从07年12月理财大学同学frank_qu/陈先生等人率先在国内发起了对银行理财产品设计管理销售中的不当行为的分析和揭露开始,到理财大学部分网友专家于08年1月发出<致银行/投资人/银监会公开信>,再到08年3月以来近日中消协/社科院金融所/全国政协委员等权威人士对银行理财产品的批评,银行理财产品陷入巨大的是非漩涡中.银行业确实需要反思工作中的疏漏,而不应简单地以"投资人不懂理财"为由一再敷衍搪塞,甚至玩弄小聪明"巧取豪夺"客户利益.

理财大学在此将各位网友及全国各界深入剖析银行理财产品乱象的精彩文章做一汇总,期望社会公众在遇到理财新事物时更能擦亮眼睛,辩明是非.其中非法压制贿赂媒体的内幕更令人瞠目结舌

李泊伟

08年03月16日 经济观察报

　　胡蓉萍 赵红梅

　　陆续到期的银行理财产品纷纷褪下其高于其收益的华丽包装，露出“名不副实”的本来面目。就像那个最初喊出浦发理财产品“零收益”的小男孩一样，银行、监管层、学界，甚至行业外竞争机构都在对银行理财产品发表着铺天盖地的评价、质疑抑或是捍卫。

　　本报获悉，银监会业务创新监管协作部3月11日召集各大商业银行理财产品主管召开座谈会。座谈以理财产品管理流程的监督为主要议题，同时各家银行被要求重视机构建设和研发力量的培育。并对理财业务进行自查。

猴一刀

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